居民疯狂存定期、却不愿借钱消费投资，资金集体“躺平”在银行？这场悄然发生的资金迁徙，正在重塑经济运行逻辑。
2025年的金融数据，勾勒出一幅鲜明的资金流向图景：居民存款增加14.64万亿元，贷款仅新增4417亿元，73.4%的存款涌入定期产品，非银存款新增6.4万亿元创下历史新高。一增一减、一存一挪之间，是经济结构与市场心态的深刻变革。
在某股份行总行资产负债部工作的王经理，对此感受尤为真切。“去年一季度我们就完成了全年六成信贷投放，后续基本靠普惠、绿色信贷指标收尾。”他坦言，居民信贷需求持续疲弱，短期消费贷款减少8351亿元，房贷等中长期贷款增速放缓，即便房贷利率降至3.2%的低位，提前还贷的客户仍络绎不绝。
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资金“偏爱”定期，本质是风险偏好下降的体现。随着房地产行业调整、理财净值化波动加剧，居民资金从房产、理财等领域回流至银行存款，且更倾向于锁定长期收益以应对利率下行。同时，一场温和的“存款搬家”正在发生：部分资金从银行存款流向基金、保险等资管产品，推动非银存款大幅增长，2025年资管产品募集自住户的资金增加4万亿元，为资本市场注入增量资金。
更值得关注的是社融结构的变化。2025年信贷占社融增量比重首次低于50%，政府债券占比逼近40%，成为稳经济的核心力量。这意味着，过去依赖信贷拉动经济的模式正在转变，政府部门加杠杆与居民部门去杠杆形成鲜明对比，经济增长动力结构持续优化。
资金的每一次迁徙，都是对经济环境的精准反应。居民“多存少贷、存长定存”的行为，虽短期内可能抑制消费与投资，但海量储蓄也为实体经济提供了充足资金池。如何引导储蓄有序流向消费与实体经济，破解居民预期不稳的痛点，成为推动经济良性循环的关键。
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