易主三年，金种子酒（600199.SH）业绩却仍陷亏损泥潭，在连年亏损的业绩阴影下，中小股东已然对高管团队的治理能力产生质疑。
5月29日，安徽金种子酒业股份有限公司召开股东大会，此次股东大会虽未有议案被否，但董事及监事薪酬议案却遭遇近半数中小股东投下反对票。《华夏时报》记者注意到，2022年公司易主，同年7月新实控方进入金种子酒业管理层后，当年公司董监高薪酬总额从前一年的344.1万元飙升至669.28万元，2023年、2024年更是多名高管拿起百万年薪。
然而拿着高薪的管理层，其治理下的金种子酒却依旧深陷亏损泥潭，也因此引发投资者质疑。翻阅投资者公开交流平台，在股东大会召开前就有部分投资者认为高管薪资太高但治理能力却未达预期，称会在股东大会上投出反对票。
面对中小股东对高管团队薪资的异议，《华夏时报》记者就相关投票结果采访金种子酒，公司工作人员回应称：“公司有关注到这个情况，我们的绩效考核体系是参考华润以及同行业的情况，结合公司实际来制定的，还是比较科学的。”
薪酬议案反对票飙升银泰证券
2024年年度股东大会以现场结合网络投票的方式进行，当天出席会议的股东和代理人人数达908人，出席会议的股东所持有表决权的股份总数为189169905股，出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的28.7581%，是近年来年度股东大会参与股东最多的。
当天，股东大会审议了包含《2024年度董事会工作报告》《2024年度监事会工作报告》《2024年年度报告及摘要》《2024年度财务决算报告》《2024年度利润分配预案》《关于公司2024年度董事薪酬的议案》《关于公司2024年度监事薪酬的议案》《关于公司及全资子公司2025年度拟向各银行申请综合授信额度和公司为子公司提供担保的议案》8项议案，从投票结果来看，上述议案均以97%以上同意率通过审议，然而两项薪酬议案，5%以下股东的表决情况却不甚乐观，反对率达45%以上。
具体来看，《关于公司2024年度董事薪酬的议案》5%以下股东，同意票为5803115票，占比53.177%，反对票为4975506票，占比45.5932%，弃权票为134200票，占比1.2298%；《关于公司2024年度监事薪酬的议案》，同意票为5797815票，占比53.1284%，反对票为4973106票，占比45.5712%，弃权票为141900票，占比1.3004%。对比2023年度股东大会同样的薪酬议案，5%以下股东反对票约1470000票，翻了3倍多。
值得关注的是，根据公开信息，公司持股5%以上的股东仅有控股股东安徽金种子集团有限公司一家，持有178257084股，这意味着除了控股股东外，近半数中小股东都对董事、监事薪酬存在异议。
“高管薪酬议案上，中小投资者反对意见较其他议案较多的原因，主要是由于部分高管的薪酬水平与公司业绩表现并不完全匹配。这种薪酬制度可能使得投资者对公司的盈利能力产生质疑，进而影响他们对公司的信心和投资决策。此外，投资者也希望公司能够更加透明地披露高管薪酬信息，以便更好地理解公司的薪酬体系和决策过程。”科技部国家科技专家库专家周迪告诉本报记者。
净利下滑1067.17%银泰证券，薪酬最高减少34.8%
“现行的绩效考核体系是华润进来后修改的，是和公司业绩挂钩的，像24年披露的高管薪酬对比23年是有一个明显的下降。”前述公司工作人员告诉记者。
据2023年金种子酒披露的经理层业绩考核及薪酬管理办法，公司当时设定的是经理层成员薪酬由基本年薪、绩效年薪构成。其中基本年薪占比50%，绩效年薪占比50%。公司结合经营状况制定战略激励方案，鼓励经理层及核心岗位实现更高的业绩目标，不过对于具体激励计划及考核指标公司并未透露。
据了解，华润系是在2022年战略投资金种子酒。2022年2月，金种子酒发布了关于公司控股股东拟引入战略股东暨股权结构调整的提示性公告。 金种子酒控股股东阜阳投资发展集团有限公司拟以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%股权转让给华润（集团）有限公司之全资附属企业华润战略投资有限公司。同年7月，上述股权转让已完成的基础上，华润系高管空降上任，接管金种子酒。
2022年作为华润入主金种子酒过渡的一年，这一年金种子酒的营收为11.9亿元，同比略降2.1%；实现归属母公司股东的净利润-1.9亿元，同比下降12.5%。2023年，金种子酒实现营收14.7亿元，同比增长23.9%；实现归母净利润-2207万元，虽然还是没能摆脱亏损，但已大幅减亏。然而，进入2024年，金种子酒掉头向下，公司营业收入9.252亿元，归母净利润亏损2.576亿元，同比分别下降37.04%、1067.17%。
以整个年度为参考，2023年董监高在公司获得税前报酬总额为1279.43万元，其中14人在企业领取报酬，4人年薪超百万；2024年董监高在公司获得税前报酬总额为1114.13万元，同样是14人在企业领取报酬，6人年薪超百万。从总额来看，2024年董监高在金种子酒领取年薪较2023年整体下降12.9%。
从高管个人来看，薪酬变化最大的何秀侠2023年薪酬高达304.96万元，2024年下降34.8%，2023年薪酬第二高的副总经理何武勇下降24.6%。
高管治理能力被质疑
《华夏时报》记者翻阅金种子酒以往定期报告注意到，2018年至2021年，该司每年付给董监高薪酬总额在200万至350万之间。即便是在营业收入最巅峰的2012年，金种子酒董监高薪酬总额也仅为332.79万元。
从同行业公司来看，百万年薪高管并不少见，但普遍业绩保持为正。同区域的安徽迎驾贡酒股份有限公司去年实现净利润25.89亿元，董监高从公司获得的税前报酬总额为582.41万元；安徽古井贡酒股份有限公司去年实现净利润55.17亿元，董监高从公司获得的税前报酬总额为2739.23万元；安徽口子酒业股份有限公司去年实现净利润16.55亿元，董监高从公司获得的税前报酬总额为1343.43万元。
“虽然绩效年薪的设计初衷是激励高管为公司创造更好的业绩，但当公司业绩出现严重亏损时，高管薪酬却依然居高不下，这无疑会引发股东和市场的质疑。这种薪酬体系可能未能有效反映公司业绩与高管薪酬之间的关联，导致薪酬激励作用失效。”新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅接受《华夏时报》记者采访时说道。在他看来公司应当重新审视其薪酬体系。
“公司目前薪酬体系还是比较科学的。”公司工作人员告诉本报记者，而对于业绩的持续亏损，该人士表示：“公司目前尚处于馥合香系列产品的培育阶段，在产品培育过程中，一定是需要投入的，市场也需要去开拓，当市场及消费者更加认可我们这个品牌之后，销量应该能够好转，最终完成公司产品结构的提升。”
事实上，2022年新控股股东方管理团队进入金种子酒以来，实施了一系列变革措施，包括改革组织管理架构、理顺渠道关系、产品结构优化等。然而行业竞争加剧，因产品结构仍以低端酒为主，公司始终未能实现完全扭亏。公司2025年第一季度实现营业收入2.96亿元银泰证券，同比下降29.41%；净利润亏损3892.77万元，同比转亏。
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